机械行业周报：关注细分领域龙头，实现制造强国目标

时间：2022-11-22 11:51:21 作者：壹号字数：4006字

机械行业周报：关注细分领域龙头，实现制造强国目标

2017年12月23日

机械行业

关注细分领域龙头，实现制造强国目标

行业周报

◆机械行业观点：制造大国向制造强国改变，细分领域龙头有望强者恒强

2017 年中央经济工作会议强调未来将深化供给侧结构性改革，要推进中

国制造向中国创造转变、中国速度向中国质量转变、制造大国向制造强国转

变；力破除无效供给，把处置“僵尸企业”作为重要抓手，推动化解过剩产

能; 培育一批具有创新能力的排头兵企业，积极推进军民融合深度发展。

我们认为，在制造业投资和固定资产投资逐步下滑的大背景下，机械行

业出现全面需求增长、业绩大幅提升的可能性较小，各细分领域的投资周期、

竞争格局、发展阶段也各不相同。但无论是成熟行业还是新兴行业，各细分

领域的龙头企业凭借前期更好的产品研发、客户渠道、业务布局、经营管理

等因素，已经抢得先机，在未来竞争逐步加剧的情况下，也有希望凭着更强

的资金实力、品牌效应、上下游整合能力生产出可靠性稳定性更高、覆盖面

更广的产品，提供附加值更高的服务，持续提升市场份额。

对于已经历几轮周期的传统产业，龙头企业有望靠着更高的技术壁垒、更好的规模效应等因素在行业不景气时迅速提升市场份额，在行业回暖时显著收益，大幅拉开与竞争对手的差距；对于尚处在高速增长的新兴产业，细分领域的龙头也将有望凭借赛道优势迅速扩张、多方面全方位布局，充分享受行业发展的红利和竞争优势的溢价。

◆投资建议：推荐龙马环卫、康尼机电、杰克股份、华测检测

寻找未来“下游行业景气度较高+公司业绩增长稳定+估值相对较低”的标的，推荐：龙马环卫、康尼机电、杰克股份、华测检测。关注：三一重工、卓郎智能、中国中车、新宏泰、先导智能、精测电子、智云股份。

◆上周行情回顾：板块指数上涨0.27%

上周机械设备行业指数下跌0.30%，跑输沪深300指数1.93个百分点，跑输中证500指数0.56个百分点，整体表现在28个行业中涨幅排名第18；

18个子行业除铁路设备（+3.28%）、环保设备（+2.42%）、内燃机（+1.78%）和重型机械（+0.11%）外，其余14个子行业全部下跌，纺织服装设备（-3.68%）、楼宇设备（-2.58%）和其他通用机械（-2.58%）跌幅靠前。

◆风险提示：1、国内固定资产投资不达预期，导致下游企业对中游机械设备

投资不足，使得机械板块订单及业绩增速低于预期。2、重点领域政策落地低于预期，致使下游行业增速放缓、对中游机械设备投入不足。

买入（维持）

分析师

王锐(执业证书编号：S0930517050004)

010-********

wangrui3@

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联系人

何宇超

021-********

heyc@

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