…… 此处隐藏0字 ……

模拟炒股

1 市场背景分析

1.1宏观经济形势

国际宏观经济分析2013 年下半年世界经济总体呈低速复苏态势 从国际看，今年以来世界经济总体呈低速复苏态势，发达经济体出现了一些积极迹象，但增长后劲不足，新兴经济体整体增速虽仍较快，但下行压力加大，加上大国的宏观政策有可能调整，世界经济发展的不确定性进一步加大。

总体上看，世界经济复苏弱势难以改变，美国量宽政策退出预期增强加大了世界经济走势的变数，未来国际市场的竞争将更加激烈。 惠誉评级在最新发布的《全球经济展望》中预测世界经济将从 2013 年下半年开始好转，且 2014 年至—2015 年世界经济将持续增长，因为美国经济开始增长，欧元区经济已接近拐点。惠誉预测，2013 年世界经济增长2.4，2014 年增长 3.1，2015 年增长 3.2；并预测主要发达国家 2013 年经济增长0.9，2014 年增长 1.9，2015 年增长 2。新兴市场国家 2013 年经济平均增长 4.8，2014 年增长 5.2，2015 年增长 5.2。同时，惠誉降低了对所有金砖国家 2013 年—2014年经济增长预测。如中国 2013 年经济平均增长 7.5（比先前预测下降 0.5 个百分点），2014 年增长 7.5，2015 年增长 7；俄罗斯 2013 年经济平均增长 2.2（比先前预测下降

1.7 个百分点），2014 年增长 3，2015 年增长 3。此外，惠誉还预测 2013 年印度经济增长 5.7（比先前预测下降 0.8 个百分点），巴西增长 2.5（比先前预测下降1.1 个百分点）。

欧洲央行行长德拉吉日前表示，2013 年欧元区通胀率将降低 2，2013 年下半年起欧元区经济将开始复苏。欧洲央行近日下调了欧元区经济增长预期，2012 年欧元区国内生产总值预计萎缩 0.4至 0.6，2013 年预计萎缩 0.3至 0.9，2014 年增长 0.2至 2.2。欧债危机恶化，国际大宗商品大幅上涨 6 月份开始，银行的批贷额度逐渐收紧，贷款申请难度提升。

国内经济增长动力偏弱,下半年国内经济下行概率较大，利率上行成为最大风险。此轮中国经济调整没有经历完全出清，产能过剩与房地产泡沫化成为复苏的“绊脚石”。下半年下行风险增大，政府对经济下行容忍度提高，年内进一步刺激经济的可能性较小；近期货币市场利率上行至高位已影响到社会融资成本，票据直贴利率跳升；5、6 月份汇丰 PMI 低于 50。预计下半年中国 GDP 同比下行，环比走弱。消费需求小幅提升，出口上行，但投资继续下行可能性较大，企业继续“去库存”。