全生命周期视角下的PPP项目风险识别

原创 2016-05-01 李丽等 PPP项目争端解决

摘要：PPP项目风险的科学分类是风险分摊的基础，有必要其进行深入系统的研究。本文首先阐述了PPP的内涵以及PPP风险对项目的影响,使得读者能够对其有大概的了解。其次，文章梳理归纳了国内外学者关于风险类型研究文献，整理出了PPP项目中的大部分风险。然后，基于全生命周期理论按照决策阶段、融资阶段、建设阶段、运营阶段重新划分了PPP项目的风险。在此基础上，分析了风险分摊的研究现状，指出现有研究的不足之处并提出了PPP风险类型需要进一步研究的方向。本文的研究成果为进一步研究风险分摊提供依据，使参与主体明确具体风险并进一步进行分摊。

关键词：PPP模式；基础设施领域；风险分类；全生命周期

引言

PPP项目是一种新型的融资模式，以政府为主导使民营资本更多的参与到项目中，以提高效率，降低风险。从而达到政府和民营资本的双赢，提高基础设施建设的服务质量。由于PPP模式在发挥政府的主导作用和充分使民营资本参与项目方面的显著优势，使得PPP模式大范围应用且受到日益

广泛的关注。但PPP模式投资大、耗时长、合同结构复杂以及不确定性大等特点，使得PPP实施过程中易发生不同的风险，给项目参与主体带来困扰。所以PPP模式的盈利模式及实施过程中发生的风险应如何应对也成为PPP项目各参与方主要关心的问题。对PPP项目中易发生的各种进行风险进行归纳整理，以为各参与方评估风险提供借鉴变得必要而且迫切。

关于PPP模式下项目风险的研究，国内外众多学者在不同程度和不同层面给予了研究。从文献来看风险类型的划分主要是基于宏观、中观、微观三个层面，还有少数学者从可控风险和不可控风险来划分项目中出现的风险，这在一定程度上为项目各参与方识别风险、应对风险发挥了重要作用。但每个阶段易出现的风险不同，需要采取的应对措施也有所不同，目前的风险划分在这些方面明显存在不足。本文归纳了国内外不同学者关于风险类型的划分，在此基础上按照项目的全生命周期理论对各阶段的重要风险进行了归纳总结并进行了重新划分。

1 PPP模式的内涵及风险类型对PPP项目的影响

1.1PPP模式的内涵

（1）广义PPP（Public-Private-Partnership）。指政府与私人部门为提供公共产品或服务而建立的合作关系，包括BOT、BOO、PFI等各种公私合作形式。广义PPP包括外包类PPP项目、特许经营类PPP、私有化类PPP项目，见图1。

（2）狭义PPP。指政府与私人部门组成特殊目的机构（SPC,Special Purpose Company），引入社会资本，共同设计开发，共同承担风险，全过程合作，期满后再移交政府的公共服务开发运营方式。与BOT相比，狭义PPP的主要特点是，政府对项目中后期建设管理运营过程参与更深，企业对项目前期科研、立项等阶段参与也较深。政府和企业都是全程参与，双方合作的时间更长，信息也更对称，见图1。

本文在研究中所涉及的PPP模式均指狭义范围的PPP。 1.2 风险类型对PPP项目的影响

风险类型是风险分摊的基础，合理的风险类型划分对PPP项目具有重要的影响。实践中, 很多从业人员错误地认为“采用PPP模式就是要把尽量多的风险转移给私营部门”

（ 主要是公共部门官员） 和“承担更多的风险就可以获得更多的回报, 从而把承担风险看成是获得高额回报的机会”（ 主要是私营部门人员）。但实际的情况是，不同的风险应该分配给最适合承担的主体，而不是一味的转移或者一味的承担。合理的风险类型划分能够使项目参与主体在结合自身实际情况的前提下最大效率的发挥自身在风险分担方面的作用。

很多项目参与主体对项目中存在的风险并不十分明确且不了解风险的性质，这对其承担风险造成一定的影响。如果风险不能被有效的承担，将对项目成本、项目质量、项目进度等方面带来不利影响，使得整个项目难以达到预期。

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2 基于不同视角的PPP项目风险分类研究综述

PPP模式显然已经成了当前比较流行的融资模式，同时这种模式也是存在风险的。目前国内外关于风险类型的研究不同的学者存在不同的观点，但并没有权威的结论。本章节在大量阅读国内外文献的基础上，从不同的视角把各学者关于风险类型的研究给以归纳整理。 2.1 风险来源视角下的风险分类

A. Ng（2006）根据风险与项目间的联系将风险划分为一般风险和项目风险，使项目参与方能够根据情况的不同选

择不同的风险应对措施。叶秀东（2012）在铁路建设项目投资风险类型时将风险划分为核心风险即可控制的风险以及环境风险及外部环境引起的风险。对于这种风险类型的划分项目参与方能够根据划分知道哪些风险可以控制以提前采取措施，同时明确由外部环境引起的风险积极改变环境避免此类风险的发生,古夫（2004）在研究BOT融资风险时也采取了这种划分方法。古夫（2004）在研究BOT风险类型时，以系统观点将风险划分为系统风险和非系统风险，观点比较独特；张萍等（2015）在研究城市基础设施 PPP 模式下融资风险水平度量研究时也同样将一系列风险分为系统风险和非系统风险。就其实质而言，一般风险和项目风险、系统风险和非系统风险与核心风险和环境风险是相同的，都是基于风险是来源于内部可控还是外部环境的影响而不可控的角度。

2.2 空间层级视角下的风险分类

目前关于风险类型最主要的划分方式是从宏观、中观、微观三个层次来划分风险，研究者也比较多,具体的如Li Bing , Akintoye , Edwards （2005），而王雪青（2007）、柯永健等（2010）在研究PPP项目风险分担方式时都采取了Li的风险划分方式，刘英（2010）在研究PPP模式下大型体育场馆建设风险分担与分配方式的研究室利用了Li的分担方式，基于宏观、中观、微观层次提出了PPP模式下大型体

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